股票市場(chǎng)/炒股
ipo是什么意思
IPO是英文Initial Public Offerings的簡(jiǎn)稱，中文釋義是首次公開募股，指的是一家企業(yè)或公司 （股份有限公司）第一次將它的股份向公眾出售（首次公開發(fā)行，指股份公司首次向社會(huì)公眾公開招股的發(fā)行方式）。
IPO發(fā)行要求
1、股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門核準(zhǔn)已公開發(fā)行。
2、公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。
3、公開發(fā)行的股份占公司股份總數(shù)的25%以上。
4、股本總額超過(guò)4億元的，公開發(fā)行的比例為10%以上。
5、公司在三年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。
IPO的審核流程
首次公開發(fā)行股票（以下簡(jiǎn)稱首發(fā)）的審核工作流程分為受理、見面會(huì)、問(wèn)核、反饋會(huì)、預(yù)先披露、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)、封卷、會(huì)后事項(xiàng)、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)，分別由不同處室負(fù)責(zé)，相互配合、相互制約。對(duì)每一個(gè)發(fā)行人的審核決定均通過(guò)會(huì)議以集體討論的方式提出意見，避免個(gè)人決斷。
IPO的利弊
ipo好處
募集資金，吸引投資者；增強(qiáng)流通性；提高知名度和員工認(rèn)同感；回報(bào)個(gè)人和風(fēng)險(xiǎn)投資；利于完善企業(yè)制度，便于管理。
1、成長(zhǎng)機(jī)會(huì)：能夠獲得廣闊的資本通道。
2、形象提升：公司的知名度藉由媒體和公開市場(chǎng)有較大提升。
3、投資收益：創(chuàng)始人和早期投資者一般能獲得較高收益。
4、流動(dòng)性機(jī)會(huì)：在鎖定期之后，早期投資者可以自由選擇退出。
5、吸引員工：上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制有利于留住核心員工。
ipo壞處
審計(jì)成本增加，公司必須符合SEC規(guī)定。募股上市后，上市公司影響加大路演和定價(jià)時(shí)易于被券商炒作；失去對(duì)公司的控制，風(fēng)投等容易獲利退場(chǎng)。大量的金錢和時(shí)間成本，IPO操作需要經(jīng)理層投入大量時(shí)間，也需要大量前期費(fèi)用。
1、投資限制增多：上市之后需要受到諸多公開監(jiān)管的約束，投資決策效率可能降低。
2、商業(yè)機(jī)密的披露：上市需要披露大量信息，不利于公司保護(hù)商業(yè)機(jī)密。
3、控制權(quán)的減弱：上市的股份攤薄和獨(dú)立董事的引入會(huì)降低創(chuàng)始人對(duì)公司的控制力。
4、對(duì)公開市場(chǎng)狀態(tài)的依賴：上市成敗不僅取決于公司狀況還取決于市場(chǎng)狀況。
IPO對(duì)股市的影響
1、強(qiáng)化了股市的融資色彩
雖說(shuō)不能實(shí)現(xiàn)融資的股市不是一個(gè)健全的市場(chǎng)，但是對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)過(guò)分重視融資的市場(chǎng)而言，就應(yīng)該區(qū)別對(duì)待。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近10年A股市場(chǎng)的融資是現(xiàn)金分紅的1.76倍。
2、打擊了股民的投資信心
股市必向下！隨著利空政策的陸續(xù)推出，股民的持股信心也必下降。
3、扭曲了價(jià)值投資的本質(zhì)
IPO重啟難免會(huì)牽涉到不少的問(wèn)題，如股票的“三高現(xiàn)象”、部分企業(yè)力求上市而出現(xiàn)造假的行為等等。假設(shè)一家企業(yè)上市前的PE值約15倍，而未來(lái)三年公司的凈利潤(rùn)會(huì)以30%的增速增長(zhǎng)。
4、助長(zhǎng)了利益輸送等關(guān)鍵問(wèn)題
談及此點(diǎn)，很容易聯(lián)想到IPO的四大輔助機(jī)構(gòu)，分別是證券公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和IPO咨詢機(jī)構(gòu)。
