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ipo是什么意思首次公開募股的好處_要求_全過程

本原創(chuàng)文章由 MAIGOO文章編輯員851號上傳提供 2024-01-26 評論發(fā)布糾錯/刪除版權(quán)聲明 0

導(dǎo)語

你知道ipo是什么意思嗎？IPO通常代表首次公開募股。首次公開募股是指公司首次向公眾出售股份。上市公司的股份通常通過經(jīng)紀(jì)商或做市商，按照相應(yīng)證監(jiān)會發(fā)布的相關(guān)招股說明書或注冊聲明中規(guī)定的條款和條件出售。對于企業(yè)來說，IPO有利于募集資金并吸引優(yōu)質(zhì)的投資者、增強企業(yè)資金的流通性，還有利于回報投資者個人和風(fēng)險投資等。下文還為您提供了ipo的好處和弊端、ipo需要具備的條件、ipo的流程等相關(guān)內(nèi)容，供您參考。

IPO簡介

ipo是什么意思

IPO是英文Initial Public Offerings的簡稱，中文釋義是首次公開募股，指的是企業(yè)通過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。簡單來說，就是公司可以向社會公眾公開募集資金。在進(jìn)行IPO項目前，企業(yè)需要進(jìn)行充分的準(zhǔn)備工作，這些上市前的準(zhǔn)備都需要得到法律、會計、金融專業(yè)人士的協(xié)助。

ipo的好處和弊端

好處

資本籌集：

mai_goo小編了解到，通過IPO企業(yè)可以獲得更多投資者的資金，同時也獲得了更廣泛的知名度。

提高透明度：

IPO要求公司遵守更多的法規(guī)和法規(guī)，包括向股東和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供詳細(xì)的財務(wù)信息。這提高了公司的透明度，降低了潛在的不當(dāng)行為風(fēng)險。

提供流動性：

IPO后，公司的股票將在公開市場上自由交易。這為股東提供了一個更容易變現(xiàn)投資的機(jī)會，與私有公司相比，更容易出售股票。

弊端

投資限制增多：

IPO之后需要受到諸多公開監(jiān)管的約束，投資決策效率可能降低。

商業(yè)機(jī)密的披露：

IPO需要披露大量信息，不利于公司保護(hù)商業(yè)機(jī)密。

控制權(quán)的減弱：

上市的股份攤薄和獨立董事的引入會降低創(chuàng)始人對公司的控制力。

ipo有哪些板塊

主板

主板市場上市企業(yè)多為大型成熟企業(yè)，具有較大的資本規(guī)模和穩(wěn)定的盈利能力；也有一部分為傳統(tǒng)行業(yè)中已進(jìn)入發(fā)展的成熟期，盈利能力比較穩(wěn)定的中小企業(yè)。
創(chuàng)業(yè)板

適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的深度融合，體現(xiàn)與科創(chuàng)板的差異化發(fā)展。
科技板

硬核科技企業(yè)包括專利、研發(fā)投入占比、持續(xù)研發(fā)能力及成果等滿足科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性要求的企業(yè)。
北交所

主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，重點支持先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè)，有助于推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

ipo和上市有什么區(qū)別

ipo和上市是一回事嗎

不是一回事，IPO和上市主要存在以下區(qū)別：

定義區(qū)別：

IPO指的是首次公開募股，或者是首次公開發(fā)行股票，股份有限公司向社會發(fā)行股票的一種方式。而上市指的就是企業(yè)在證券交易所中向社會的投資者們發(fā)售股票，然后募集資金的一個過程。

股份區(qū)別：

上市公司的股份是根據(jù)相應(yīng)證監(jiān)會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀(jì)商或做市商進(jìn)行銷售。而有限責(zé)任公司在申請IPO之前，應(yīng)先變更為股份有限公司。

影響區(qū)別：

買購網(wǎng)了解到在IPO過程中，公司需要公開其財務(wù)狀況、業(yè)務(wù)模式、管理結(jié)構(gòu)等各個方面的信息，從而讓投資者能夠更好地了解它們的情況。而上市后，公司需要遵守更為嚴(yán)格的法規(guī)和規(guī)定，包括公開財務(wù)信息，進(jìn)行審計等等。

時間區(qū)別：

ipo和上市是兩個環(huán)節(jié)。公開募股在先，上市在后。ipo和上市兩者是相互聯(lián)系。在國內(nèi)，股票在上市之前，是必須要進(jìn)行公開發(fā)行，若是沒有公開發(fā)行，是根本不可能上市。

市場區(qū)別：

IPO首次公開發(fā)行由中國證監(jiān)會、審計等機(jī)構(gòu)審核，審核通過后，股票可以在一級市場上進(jìn)行交易。而上市后，股票可以在交易所進(jìn)行交易，稱為二級市場。

ipo是一級市場還是二級市場

一級市場。

ipo是指一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售，這是符合一級市場的標(biāo)準(zhǔn)的。一級市場，也稱發(fā)行市場或初級市場，是資本需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場。它是新證券和票據(jù)等金融工具的買賣市場。該市場的主要經(jīng)營者是投資銀行、經(jīng)紀(jì)人和證券自營商。

ipo需要具備的條件

IPO的要求

股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開發(fā)行。

公司股本總額不少于人民幣三千萬元。

公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為百分之十以上。

公司最近三年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。

開業(yè)時間在三年以上，最近三年連續(xù)盈利；原國有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本法實施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計算。

ipo為什么清理三類股東

IPO之所以清除三類股東，是因為三類股東比較多的話，企業(yè)IPO的股權(quán)穩(wěn)定性就不足。

這是因為三類股東背后的股份很容易在轉(zhuǎn)讓前后陷入不規(guī)范狀態(tài)，導(dǎo)致實際股權(quán)結(jié)構(gòu)更不穩(wěn)定，其背后股份的變化和代理人的行為甚至很容易為優(yōu)先轉(zhuǎn)讓提供便利。

ipo若是對三類股東清理的不夠的話，它上市后可能就是一個大型的莊股，所以它會在暴漲暴跌中對股市造成重大影響。

從這個意義上說，當(dāng)企業(yè)未對三類股東進(jìn)行清理時，它在二級市場上市后，其自身結(jié)構(gòu)對其他上市公司是不公平的。

如何確定股份數(shù)量和價格

直接定價：

對于首次公開發(fā)行的股票數(shù)量在2000萬股（含）以下且無老股轉(zhuǎn)讓計劃的情形，可以采用直接定價的方式確定發(fā)行價格。但是，如果發(fā)行人尚未盈利，則不能采用這種方式。

詢價后定價：

在網(wǎng)下投資者報價之后，發(fā)行人與主承銷商會根據(jù)初步詢價的情況協(xié)商確定發(fā)行價格。

投標(biāo)定價：

首先發(fā)行人與主承銷商向網(wǎng)下投資者進(jìn)行初步詢價以確定價格區(qū)間，然后在初步詢價確定的價格區(qū)間內(nèi)通過累計投標(biāo)詢價確定最終的價格。

ipo的流程

IPO流程

準(zhǔn)備階段：

公司成立專門的項目團(tuán)隊，為IPO做準(zhǔn)備。這包括組織結(jié)構(gòu)調(diào)整、業(yè)務(wù)擴(kuò)展、財務(wù)審計等，Mai goo小編了解到這個階段可能還需要中介機(jī)構(gòu)參與估值和咨詢。

咨詢階段：

公司選擇證券公司作為上市顧問，開展上市前的咨詢工作。咨詢內(nèi)容包括財務(wù)、法律和稅務(wù)盡職調(diào)查，幫助公司準(zhǔn)備上市所需的文件和資料。

定價階段：

公司與主承銷商合作確定發(fā)行價格，并準(zhǔn)備文件，包括招股說明書、財務(wù)報表和公司章程。

審查階段：

公司將申請材料提交證監(jiān)會審查。證監(jiān)會審查公司的財務(wù)狀況、公司治理、業(yè)務(wù)模式等。經(jīng)核實后，批準(zhǔn)發(fā)行。

交易階段：

申請審核完成后，公司可在證券交易所進(jìn)行股票交易。在上市交易階段，上市公司需按照證券交易所規(guī)則予以配合，及時披露相關(guān)信息，確保信息透明。

后續(xù)階段：

公司上市后，可通過配股和增發(fā)股票的方式籌集額外資金，以滿足公司發(fā)展的需要。在此期間，公司應(yīng)繼續(xù)提供充分的信息披露，以保護(hù)投資者的利益。

IPO審批時間

從申請IPO到完成審核、最終上市通常需要一年多的時間，有時會因公司的籌備時間而有所不同，而IPO審核通常需要幾個月左右的時間。關(guān)系到其審核時間的最關(guān)鍵因素還是在申請時企業(yè)準(zhǔn)備的資料是否充足，若一家企業(yè)能夠把所需資料材料等準(zhǔn)備充足并且?guī)缀鯖]有差錯，那么它的IPO審核時間會大大的減少。

ipo失敗多久能再提交

六個月后可以重新申請，前提是上一次IPO申請被拒的原因不是因為造假，公司在拿到證監(jiān)會給出的不予核準(zhǔn)發(fā)行上市的文件之后可以在六個月之后再次申請，但是必須要重新排隊。如果是因為造假被拒，那么必須要等到36個月之后才能申請。

ipo之后多久上市

ipo成功過會后3-6個月之內(nèi)上市。過會后，并不意味著企業(yè)會高枕無憂。假如過會之后在一定的時間內(nèi)不發(fā)行股票的話，那么之前的過會就會被終止。若企業(yè)想要繼續(xù)上市，需要重新提交材料。這一過程因為比較繁瑣，所以很少有企業(yè)會在過會以后不上市的。

ipo定價

ipo定價是什么

IPO定價是指新股上市前的定價，是對新股上市價值的事前評估，是一種不完全信息條件下的博弈行為，這使得新股發(fā)行的準(zhǔn)確定價相當(dāng)困難，也不現(xiàn)實。但是，新股發(fā)行價格的確定是新股發(fā)行最根本、最重要的環(huán)節(jié)和實質(zhì)，新股發(fā)行價格的高低決定著新股發(fā)行的成敗，也關(guān)系到各方主體的切身利益，影響著有關(guān)股票上市后的表現(xiàn)。

ipo定價方法

議價法：

在一級市場上，相關(guān)進(jìn)行ipo的公司企業(yè)滬市承銷商可以直接要求有關(guān)部門確定IPO的發(fā)行價格。

現(xiàn)金流折現(xiàn)法：

發(fā)行人可以通過計算已發(fā)行股份的比例來評估企業(yè)或公司未來的經(jīng)營能力，從而確定股份的最終發(fā)行價格。

凈資產(chǎn)乘數(shù)法：

發(fā)行人可通過計算公式（發(fā)行價=每股凈資產(chǎn)*溢價倍數(shù)）直接確定股票的發(fā)行價。

市盈率法：

根據(jù)公式發(fā)行價=每股凈收益*發(fā)行市盈率，買購小編提醒您這種方法不太適用于中國股市。

ipo定價因素

經(jīng)營能力：

反映一個公司上市時的價值和經(jīng)營能力最直觀的就是，發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績以及稅后水平，這將直接影響IPO的價格。

發(fā)展前景：

一個公司發(fā)展的潛力越大，就越能確定其未來的盈利趨勢，市場就能以越高的價格接受。

發(fā)行數(shù)量：

不考慮資金的需求量，如果股票發(fā)行的數(shù)量大，那么為了保證銷售期可以將股票順利出售，IPO價格會定的低一些。若發(fā)行量小，考慮到供求關(guān)系，價格會定的高一些。

行業(yè)特點：

發(fā)行人所在行業(yè)的前景會影響到公眾對于公司的預(yù)期，如果公司是朝陽行業(yè)，那么公司股票價格會定的高一些。

股市狀態(tài)：

二級市場的股票價格通常會影響到一級市場，所以在IPO的定價的時候，需要考慮到二級市場的變動情況。

IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)

IPO輔助機(jī)構(gòu)費用

IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)主要有證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所及評估機(jī)構(gòu)四類，輔導(dǎo)費用包括承銷保薦費用、審計費用、法律費用等，一般情況下與募資金額成正相關(guān)。

證券公司：

一般公司改制的財務(wù)顧問費用為最低50萬元，保薦費用在200萬元及以上，根據(jù)企業(yè)規(guī)范的復(fù)雜程度一般在一百萬元及以上；承銷費用根據(jù)企業(yè)發(fā)行股票的募集資金規(guī)模而定，承銷費用的收費一般在企業(yè)上市募集資金總額的5%-8%之間。

會計師：

一般包括驗資及審計費用，對于一般的會計師事務(wù)所而言，審計收費大多在200萬元左右，不過審計收費根據(jù)補充審計次數(shù)和公司規(guī)模的不同會有變化，一般每次會計師審計結(jié)束都需要支付當(dāng)次審計的費用。

律師費：

一般企業(yè)上市的律師費在100-300萬元之間，不過會視公司規(guī)模及復(fù)雜程度而變動。大型公司的律師費可高達(dá)幾千萬元。

評估費：

即資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對公司資產(chǎn)進(jìn)行評估，出具評估報告的費用，評估收費一般根據(jù)公司的資產(chǎn)規(guī)模計算，普通規(guī)模的公司通常收費在幾十萬元左右，大型公司的評估費需更高。

案例：

假設(shè)一家大型公司的募資總額為10億，那么輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的費用約占募資比例的10％。其中承銷保薦費占的比例較大，約需七千萬左右；審計費用一千萬左右；法律費用需要五百萬左右。

以上費用僅供參考，具體輔導(dǎo)費用由各個公司的資產(chǎn)規(guī)模和募資總額等因素決定。

IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)什么時候入場

IPO輔助機(jī)構(gòu)一般在提交正式的上市申請前最少一年時間，對企業(yè)的上市進(jìn)行輔導(dǎo)，讓企業(yè)進(jìn)行規(guī)范化的整改。專業(yè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)會在這個階段入場，與企業(yè)達(dá)成意向，配合輔助企業(yè)進(jìn)行發(fā)行上市方案的總體設(shè)計和改制重組的具體操作。

如何挑選IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)

機(jī)構(gòu)實力：

這里指的并非輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的品牌，而是包括輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)之前的經(jīng)驗履歷、聲望、資源配給能力，關(guān)鍵的一點在于之前是否操作過與自身項目成功上市的類型。

專業(yè)水平：

從技術(shù)層面而言，各輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)差別不會很大，這時需要考慮的就是服務(wù)能力，簡而言之便是輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是否愿意花更多的時間和經(jīng)歷在自身的項目上。

合作情況：

在選擇輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是，還應(yīng)考慮輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)與公司有沒有合作的經(jīng)歷，以及與公司高層關(guān)系深淺，這些因素會決定輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是否愿意將更多的精力和資源投入在公司里。

費用情況：

收費并非越低越好，雙方協(xié)商確定一個與市場水平相符、并根據(jù)具體情況予以酌情調(diào)整的公允合理價格是最優(yōu)選擇。

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