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公司上市需要哪些條件 公司上市類型_流程_退市知識大全

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導語

上市公司是指所發(fā)行的股票或者債券經過國務院證券監(jiān)督管理機構批準在證券交易所上市交易的股份有限公司。只知道公司達到一定的條件就可以上市,但您可能不知道公司上市的條件和流程,那么公司上市需具備什么條件呢?下面從上市要求、上市程序、股票型上市公司等方面入手,為您詳細介紹公司上市的條件,希望對您有所幫助。

上市公司是什么意思

  • 上市公司是指所發(fā)行的股票經過國務院或者國務院授權的證券管理部門批準在證券交易所上市交易的股份有限公司。所謂非上市公司是指其股票沒有上市和沒有在證券交易所交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一種,這種公司到證券交易所上市交易,除了必須經過批準外,還必須符合一定的條件?!豆痉ā?、《證券法》修訂后,有利于更多的企業(yè)成為上市公司和公司債券上市交易的公司。

    《證券法》第五十條規(guī)定:股份有限公司申請股票上市時,必須符合的條件之一是,公司股本總額不少于人民幣三千萬元。與原來規(guī)定的五千萬元比,中小企業(yè)成為上市公司的門檻大幅降低。

    此外,《公司法》第七十九條設立股份有限公司,應當有二人以上二百人以下為發(fā)起人、第八十一條股份有限公司采取發(fā)起設立方式設立的,全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的百分之二十等規(guī)定,也比原來寬松得多。

    按《證券法》第十六條規(guī)定,債券發(fā)行和上市的條件之一是,股份有限公司的凈資產不低于人民幣三千萬元,有限責任公司的凈資產不低于人民幣六千萬元。

    實際成為公司債券上市交易公司的,往往是大企業(yè)。更值得注意的是,《證券法》第二十三條規(guī)定:“國務院授權的部門對公司債券發(fā)行申請的核準。長期以來,我們一直實行額度制,由有關部門審批公司債券發(fā)行。新《證券法》的實施,可以大大緩解企業(yè)發(fā)行和投資者投資公司債券的需求。通過大力發(fā)展債券市場,完善上市證券結構的目標將逐步實現。

上市公司的優(yōu)缺點
  • 大部分的公司都是股份制度的,當然,如果公司不上市的話,這些股份只是掌握在一小部分人手里。當公司發(fā)展到一定程度,由于發(fā)展需要資金。上市就是一個吸納資金的好方法,公司把自己的一部分股份推上市場,設置一定的價格,讓這些股份在市場上交易。股份被賣掉的錢就可以用來繼續(xù)發(fā)展。

    股份代表了公司的一部分,比如說如果一個公司有100萬股,董事長控股51萬股,剩下的49萬股,放到市場上賣掉,相當于把49%的公司賣給大眾了。當然,董事長也可以把更多的股份賣給大眾,但這樣的話就有一定的風險,如果有惡意買家持有的股份超過董事長,公司的所有權就有變更了。總的來說,上市有好處也有壞處。

公司上市的優(yōu)點
得到資金。
公司所有者把公司的一部分賣給大眾,相當于找大眾來和自己一起承擔風險,好比100%持有,賠了就賠100%,50%持有,賠了只賠50%。
增加股東的資產流動性。
逃脫銀行的控制,用不著再靠銀行貸款了。
提高公司透明度,增加大眾對公司的信心。
提高公司知名度。
如果把一定股份轉給管理人員,可以緩解管理人員與公司持有者的矛盾,即代理問題(agency problem)。
公司上市的缺點
上市是要花錢的。
提高透明度的同時也暴露了許多機密。
上市以后每一段時間都要把公司的資料通知股份持有者。
有可能被惡意控股。
在上市的時候,如果股份的價格定的過低,對公司就是一種損失。實際上這是慣例,幾乎所有的公司在上市的時候都會把股票的價格定的高一點。
公司上市要求條件

股票經國務院證券監(jiān)督管理機構核準已向社會公開發(fā)行。
公司股本總額不少于人民幣三千萬元。
開業(yè)時間在三年以上,最近三年連續(xù)盈利;原國有企業(yè)依法改建而設立的,或者本法實施后新組建成立,其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的,可連續(xù)計算。
持有股票面值達人民幣一千元以上的股東人數不少于一千人,向社會公開發(fā)行的股份達公司股份總數的百分之二十五以上;公司股本總額超過人民幣四億元的,其向社會公開發(fā)行股份的比例為10%以上。
公司在最近三年內無重大違法行為,財務會計報告無虛假記載。
國務院規(guī)定的其他條件。
上市公司類型
股票型上市公司
  • 1、股票經國務院證券管理部門批準已經向社會公開發(fā)行;

    2、公司股本總額不少于人民幣3000萬元;

    3、公開發(fā)行的股份占公司股份總數的25%以上;股本總額超過4億元的,向社會公開發(fā)行的比例10%以上;

    4、公司在最近三年內無重大違法行為,財務會計報告無虛假記載;

    5、開業(yè)時間在三年以上,最近三年連續(xù)盈利;原國有企業(yè)依法改建而設立的,或者本法實施后新組建成立,其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的,可連續(xù)計算;

    6、證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件,并報國務院證券監(jiān)督管理機構批準。

債券型上市公司
  • 1、已經公開發(fā)行公司債券;

    2、公司債券的期限為一年以上;

    3、公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣五千萬元;

    4、公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

    5、債券發(fā)行的條件之一是股份有限公司的凈資產不低于人民幣三千萬元,有限責任公司的凈資產不低于人民幣六千萬元。

    6、設立股份有限公司,應當有二人以上二百人以下為發(fā)起人。第八十一條股份有限公司采取發(fā)起設立方式設立的,全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊資本的百分之二十。

公司上市方式
  • 股票上市(IPO上市)
    指按照有關法律法規(guī)的規(guī)定,公司向證券管理部門提出申請,證券管理部門經過審查,符合發(fā)行條件,同意公司通過發(fā)行一定數量的社會公眾股的方式直接在證券市場上市。
  • 買殼上市
    指在證券市場上通過買入一個已經合法上市的公司(殼公司)的控股比例的股份,掌握該公司的控股權后,通過資產的重組,把自己公司的資產與業(yè)務注入殼公司,這樣,無須經過上市發(fā)行新股的申請就直接取得上市的資格。
  • 借殼上市
    也就是反向收購,指的是企業(yè)通過購買目標上市公司資產,取得這個公司控制權,從而進行融資的手段。被借殼的公司通常是瀕臨破產邊緣,但是由于中國A股嚴進寬出的現象,退市的企業(yè)非常稀少,使得公司殼資源非常寶貴。所以,借殼上市簡單來說,就猶如白手起家的土豪,通過迎娶沒落貴族的閨女來取得一定的名譽和定位,兩家各取所需,共同繁榮。
公司上市流程
向證券監(jiān)督管理機構提出股票上市申請
股份有限公司申請股票上市,必須報經國務院證券監(jiān)督管理機構核準。證券監(jiān)督管理部門可以授權證券交易所根據法定條件和法定程序核準公司股票上市申請。股份有限公司提出公司股票上市交易申請時應當向國務院證券監(jiān)督管理部門提交下列文件:(1)上市報告書;(2)申請上市的股東大會決定;(3)公司章程;(4)公司營業(yè)執(zhí)照;(5)經法定驗證機構驗證的公司最近三年的或公司成立以來的財務會計報告;(6)法律意見書和證券公司的推薦書;(7)最近一次的招股說明書。
接受證券監(jiān)督管理部門的核準
對于股份有限公司報送的申請股票上市的材料,證券監(jiān)督管理部門應當予以審查,符合條件的,對申請予以批準;不符合條件的,予以駁回;缺少所要求的文件的,可以限期要求補交;預期不補交的,駁回申請。
向證券交易所上市委員會提出上市申請
股票上市申請經過證券監(jiān)督管理機構核準后,應當向證券交易所提交核準文件以及下列文件:(1)上市報告書;(2)申請上市的股東大會決定;(3)公司章程;(4)公司營業(yè)執(zhí)照;(5)經法定驗證機構驗證的公司最近三年的或公司成立以來的財務會計報告;(6)法律意見書和證券公司的推薦書;(7)最近一次的招股說明書;(8)證券交易所要求的其他文件。
證券交易所統(tǒng)一股票上市交易后的上市公告
《證券法》第47條規(guī)定:“股票上市交易申請經證券交易所同意后,上市公司應當在上市交易的五日前公告經核準的股票上市的有關文件,并將該文件置備于指定場所供公眾查閱?!?《證券法》第48條規(guī)定:“上市公司除公告前條規(guī)定的上市申請文件外,還應當公告下列事項:(1)股票獲準在證券交易所交易的日期;(2)持有公司股份最多的前十名股東的名單和持有數額;(3)董事、監(jiān)事、經理及有關高級管理人員的姓名及持有本公司股票和債券的情況?!?
  • 通過上述程序,股份有限公司的股票可以上市進行交易。上市公司喪失《公司法》規(guī)定的上市條件的,其股票依法暫停上市或終止上市。上市公司有下列情形之一的,由證監(jiān)會決定暫停其股票上市:

公司股本總額、股份結構等發(fā)生變化,不再具備上市條件;
公司不按規(guī)定公開其財務狀況,或者對財務會計報告做虛偽記載;
公司有重大違法行為;
公司最近三年連續(xù)虧損。上市公司有前述的2、3項情形之一,經查證屬實且后果嚴重的;或有前述第1、4項的情形之一,在限期內未能消除,不再具備上市條件的,由證監(jiān)會決定其股票上市。
中國上市公司基本情況
  • 1、從市值上看,北京作為我國政治、經濟中心,上市公司市值總規(guī)模遙遙領先于其他地區(qū),廣東、上海、浙江、江蘇等沿海省位于第二梯隊,山東、福建、四川、安徽、貴州等屬于第三個梯隊,市值總規(guī)模均超過1萬億元。

    2、從行業(yè)上看,我國上市公司以資金密集型資源導向型公司為主,例如房地產、醫(yī)藥、化工、機械、汽車、零售行業(yè)。

    3、從數量上看,滬深兩市北京上市公司數量排名第一,主要得益于央企、互聯網、創(chuàng)新科技和金融業(yè)的良好發(fā)展;廣東作為中國經濟最發(fā)達、民營經濟突出的省份,排名第二。上海憑借在中國金融市場的龍頭地位和強大國企資本,排名第三。

    4、從城市排名來看,北京一枝獨秀,上海、深圳緊隨其后,杭州、廣州排名第四、第五。

    1990年12月1日,深圳設立了深圳證券交易所,在深圳證券交易所試營業(yè)之前,深發(fā)展、深萬科、深金田、深安達、深原野這5只股票已經在深圳特區(qū)證券公司公開柜臺上市交易,史稱“深市老五股”。

公司上市交易所
  • 對于中國內地企業(yè)而言,在A股(上海證券交易所、深圳證券交易所)上市自然是不二之選,但由于國內A股市場上市門檻較高、股票發(fā)行審核周期較長、再融資程序復雜以及不穩(wěn)定的政策性因素等原因,致使一批中國企業(yè),尤其是未盈利中小科技型企業(yè)選擇境外上市。全球范圍內比較適合中國公司上市的境外股票交易市場主要有:香港聯合交易所、紐約證券交易所、納斯達克交易所、新加坡交易所等。

上交所SSE
成立時間
1990年
公司上市部分要求
持續(xù)經營3年以上;最近3個會計年度連續(xù)盈利,且累計凈利潤>3000萬元;最近3個會計年度經營活動現金流量凈額累計>5000萬元或營業(yè)收入累計>3億元。上交所上市公司名單>>
深交所SZSE
成立時間
1991年
公司上市部分要求
主板/中小板:持續(xù)經營時間在3年以上,經國務院批準的除外;最近3個會計年度凈利潤均為正數且凈利潤累計>3000萬元;最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計>5000萬元;或最近3個會計年度營業(yè)收入累計>3億元。 創(chuàng)業(yè)板: 持續(xù)經營三年以上的股份有限公司; 最近兩年連續(xù)盈利,最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元;或者最近一年盈利,最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元。凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低者為計算依據;最近一期末凈資產不少于二千萬元,且不存在未彌補虧損。深交所上市公司名單>>
成立時間
2021年
公司上市部分要求
新三板掛牌滿12個月的創(chuàng)新層企業(yè);符合證監(jiān)會所規(guī)定的發(fā)行條件;近一年期末凈資產不能低于5000萬人民幣;公開發(fā)行不得少于100萬股,發(fā)行對象不少于100人;公開發(fā)行后,公司股權總額不低于3000萬人民幣;預計市值不低于2億人民幣,近兩年凈利潤不低于1500萬人民幣,加權平均凈資產收益率不低于8%。北交所上市公司名單>>
港交所HKEX
成立時間
1891年
公司上市部分要求
最近一年的收益不得低于2000萬港元且前兩年累計的收益不得低于3000萬港元(上述盈利應扣除非日常業(yè)務所產生的收入及虧損)。港交所上市公司名單>>
紐交所NYSE
成立時間
1903年
公司上市部分要求
美國國內公司:公司最近一年的稅前盈利不少于250萬美元;公司的有形資產凈值不少于4000萬美元。 非美國公司:最低市值公眾股市場價值為4000萬美元;有形資產凈值為4000萬美元;上市前兩年,每年稅前收益為200萬美元,最近一年稅前收益為250萬美元;或三年必須全部盈利,稅前收益總計為650萬美元,最近一年最低稅前收益為450萬美元。紐交所中國上市公司名單>>
納斯達克NASDAQ
成立時間
1971年
公司上市部分要求
標準一:股東權益達1500萬美元; 一個財政年度或者近3年里的兩年中擁有100萬美元的稅前收入。 標準二:股東權益達3000萬美元;兩年的營運歷史。 標準三:市場總值為7500萬美元;或資產總額達及收益總額達分別達7500萬美元。中國納斯達克上市企業(yè)名單>>
新交所SGX
成立時間
1973年
公司上市部分要求
標準一:過去三年稅前利潤總和750萬新元且每年至少100萬新元;營業(yè)記錄三年。 標準二:過去一或二年稅前利潤總和1000萬新元。 標準三:上市時市值8000萬新元以上(以上市時發(fā)行價計算)。
公司退市制度
公司退市意味著什么
  • 公司退市是指該公司在證券交易所的上市資格被取消,其股票不再在該交易所進行交易。這意味著投資者不能通過該交易所進行股票的買賣。退市有自愿退市和非資源退市。自愿退市,其動機多樣,無論是出于企業(yè)長期戰(zhàn)略調整、資本運作需求,還是管理層的主動回購,這類行為通常伴隨股價上揚,對散戶投資者而言是利好消息。然而,非自愿退市則源于公司經營狀況惡化,或是嚴重違規(guī)行為,通常預示著不利的局面。

公司退市對公司有什么影響
公司形象和商譽受損
公司被迫退市往往意味著其經營狀況出現了問題,這將對公司的形象和商譽造成嚴重的損害。退市消息一出,投資者和合作伙伴可能會對公司失去信心,導致公司未來的業(yè)務開展面臨困難。
融資手段受限
上市公司可以通過發(fā)行股票、債券等方式進行融資,以支持公司的運營和發(fā)展。然而,一旦公司被迫退市,這些融資手段將受到極大限制。公司可能難以再通過公開市場籌集資金,這將對公司的運營和擴張計劃產生嚴重影響。
公司實力下降
退市通常意味著公司的財務狀況不佳,甚至可能面臨破產的風險。這將導致公司的整體實力大幅下降,包括其市場份額、競爭力以及盈利能力等。在激烈的市場競爭中,退市公司可能難以立足。
可能引發(fā)法律糾紛
公司退市后,可能會面臨來自投資者、債權人等利益相關方的法律糾紛。例如,投資者可能會因公司退市而遭受損失,進而向法院提起訴訟要求公司賠償。這些法律糾紛將給公司帶來額外的經濟壓力和法律風險。
股票質押問題
許多上市公司在經營過程中會將股票質押給金融機構以獲取貸款。退市后,這些被質押的股票價值將大幅下降,可能導致金融機構要求公司追加質押物或提前還貸。這將給公司的資金鏈帶來巨大壓力,甚至可能引發(fā)連鎖反應導致公司破產。
負債壓力增加
退市后公司的財務狀況往往更加脆弱,這使得公司難以承擔原有的債務負擔。如果公司無法按時償還債務,將面臨債權人的追討甚至法律訴訟。這將進一步加劇公司的經營困境,并可能導致公司陷入惡性循環(huán)。
公司退市的條件和要求
財務和股權條件
當公司的股本總額、股權分布等發(fā)生變化,導致公司不再具備上市條件,且在證券交易所規(guī)定的期限內仍不能達到上市條件時,公司可能會被退市。此外,如果公司最近三年連續(xù)虧損,在其后一個年度內未能恢復盈利,也可能觸發(fā)退市條件。
信息披露違規(guī)
公司必須按照法律、行政法規(guī)的規(guī)定,公開其財務狀況、經營情況及重大訴訟。如果公司不按照規(guī)定公開其財務狀況,或者對財務會計報告作虛假記載,且拒絕糾正,那么公司也可能被退市。
其他違規(guī)情形
如果公司出現了解散或者被宣告破產等情況,或者觸犯了證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形,也可能導致公司退市。
公司治理
公司治理結構存在嚴重問題,如管理層不符合要求,或者公司內部控制機制失效。
退市要遵循證券交易所規(guī)則
退市程序應遵循證券交易所的規(guī)定,證券交易所會按照其業(yè)務規(guī)則來決定是否終止公司的上市交易。一旦證券交易所決定終止公司的上市交易,應及時公告,并報國務院證券監(jiān)督管理機構備案。
退市要保護投資者利益
在退市過程中,公司應充分考慮并保護投資者的利益。如果公司的退市給投資者造成了損失,那么投資者有權依法向公司進行追償。
公司退市后股民持有的股票怎么辦
拋掉股票
持有退市公司股票的股民,可以在退市整理期拋出股票,及時止損。在退市整理期,還是有投資人愿意來接盤的,因為有的退市公司后續(xù)達到相關要求,可以重新回到A股市場。
三板市場拋掉股票
退市整理期之后,股票會進行掛牌轉讓,就是大家俗稱的老三板。三板市場專門接收主板市場終止上市后退下來的“退市股”股票。不過由于缺乏知名度和投資者,流動性相對而言是比較差的。
公司資產清算
如果企業(yè)經營越來越差,最后上市公司破產了,公司的資產將進行清算。還完債務如果還有剩余資產,股民可以分得一份,如果資不抵債,股民就相當于投資失敗,可能就得打水漂了。
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